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“喝酒吃药”?传统由来已久

2017-10-28 18:26 出处:未知 人气: 评论(0
翻阅大量史料发现,A股市场上一直有“喝酒吃药”的说法,酒业与医药,或者说食品饮料与医药行业,因为其行业属性,经常会被A股投资者视为特性相似的板块,这两大板块都同时具有较好的防御性和成长性,在历次市场低迷时都成为机构的避风港,在A股历史上行情历来都是相依 相伴的。
总体上,“喝酒吃药”行情下宏观背景大都在于食品、医药利润的确定性,通胀影响虽大但非必要,主要时间段分别为:
第一阶段2004.09-2005.06:本轮食品饮料、医药板块相对收益分别为21.67%和5.23%,食品饮料相对收益更强,绝对收益方面,食品饮料为正。此区间内上证跌幅超过15%。食品饮料、医药生物在申万一级行业涨幅排名中分列第1、7位。
食品饮料、医药板块取得明显相对收益原因在于:市场面,风险偏好下降之下的防御性;以及经济下行之下,食品、医药板块利润逆势上行。
第二阶段 2007.11-2008.09:此阶段为大牛市之后的衰退时期,本轮食品、医药板块相对收益分别为20.42%与25.96%,医药相对收益更强,绝对收益均为负。此区间上证跌幅超过67%。食品饮料、医药生物在申万一级行业涨幅排名中分列第4、2位。
第三阶段 2009.03-2010.12:本轮食品饮料、医药相对收益分别为110.65%和99.83%,食品饮料板块相对收益更强,且绝对收益均超过100%,其间上证呈现震荡,先反弹后调整的态势,整体涨幅22.74%。食品饮料、医药生物在申万一级行业涨幅排名中分列第2、3位。
第四阶段 2011.04-2011.09:本轮食品饮料、医药相对收益分别为28.43%和6.96%,食品更强且取得绝对收益,其间上证跌幅超过19%。食品饮料、医药生物在申万一级行业涨幅排名中分列第1、2位。
第五阶段 2012.01-2012.07:本轮食品饮料、医药相对收益分别为37.21%和29.56%,食品更强且取得绝对收益,其间上证窄幅震荡跌幅3.57%。食品饮料、医药生物在申万一级行业涨幅排名中分列第1、2位。
第六阶段 2015.04-2016.04:本轮食品饮料、医药相对收益分别为28.29%和11.64%,食品更强。其间上证短暂上升后快速下降,跌幅约30.78%。食品饮料、医药生物在申万一级行业涨幅排名中分列第1、14位。
目前,第七次“喝酒吃药”行情或许已来临。根据阿里发布的假期消费数据显示,今年国庆期间,白酒销售额同比增长100%,如贵州茅台、五粮液、洋河等广方旗舰店销售的酒水类商品更是增长迅猛,比去年提高了整整130%,庞大的消费需求不仅推升了龙头股的业绩,也进一步提升了白马龙头股的估值中枢。
就在10月8日,中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《关于深化审评审批制度改革鼓励药品医疗器械创新的意见》,使得利润确定性显现,医疗板块突然火爆,今日的A股市场,喝酒吃药行情再次开启,医疗板块在连续两天的震荡行情下表现强势,呈现资金流入的状态。在资本市场上,医疗板块则得到资金的关注,连续两天领涨。
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